Блог им. OlegDubinskiy |Обзор банковского сектора за 2 кв и поквартальная динамика (аналитика на сайте ЦБ России). Личное мнение (стараюсь читать между строк).

На сайте ЦБ России вышла ежемесячная аналитика по банковскому сектору
cbr.ru/Collection/Collection/File/50640/analytical_review_bs-2024-2.pdf
37 страниц
Коротко про то, что ЦБ РФ отразил в отчёте и личное мнение.

Во 2 квартале — замедление чистой прибыли
Но Центробанк повысил прогноз по прибыли банков в 2024 году до 3,3-3,8 трлн рублей,
ранее прибыль прогнозировалась в 3,1-3,6 трлн рублей.

Коротко личное мнение.

Во 2 квартале у банков снижение динамики прибыли из-за укрепления рубля, падения ОФЗ и акций.
Поэтому придётся плавно опускать рубль, поднимать фонду, чтобы выйти на плановые показатели.

Обзор банковского сектора за 2 кв и поквартальная динамика (аналитика на сайте ЦБ России). Личное мнение (стараюсь читать между строк).

ПРИЧИНЫ СОКРАЩЕНИЯ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ВО 2 кв.
Сокращение прибыли до 770 млрд 4 с 899 млрд руб. в 1к24 (-129 млрд руб., -14%) вызвано
(в том числе) 
- снижением доходов от инвалюты на 96 млрд руб. 6 (-76%), до 30 млрд руб.,
в основном из-за убытков от переоценки ОВП (-83 млрд руб., см. стр. 7)
(если своими словами, из-за укрепления рубля),
так как рубль укрепился на 7,7%;
— убытком от ценных бумаг на 34 млрд руб. 7 (после 42 млрд руб. доходов в 1к24),



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Начинается цикл снижения ставок ФРС, ЕЦБ и др. мировых центральных банков. Россия идёт своим путём. Прогнозы Сбера по ставке ЦБ РФ.

1.
ФРС

Данные по инфляции не повлияли на ожидания участников рынка.
Инвесторы закладывают в котировки вероятности 60% на снижение ставки на 25 б. п. и
40% на снижение на 50 б. п.

Принимая во внимание данные по инфляции,
рост безработицы и снижение темпов роста рабочих мест в США в последние месяцы, а также
комментарии представителей ФРС,
участники рынка прогнозируют снижение ставки на 25 б. п. в среду и на 75 б. п. до конца 2024г.
Начинается цикл снижения ставок ФРС, ЕЦБ и др. мировых центральных банков. Россия идёт своим путём. Прогнозы Сбера по ставке ЦБ РФ.

2.
ЕЦБ

ЕЦБ снизил ставку на 25 б.п.

Депозитная ставка снизилась до 3,5%.
Это второе снижение ставок в этом цикле.


3.
Банк Канады
первым начинает и первым заканчивает цикл снижения ставок.
На каждом заседании
по минус 0,25%.

И ЦБ России, вероятно, будет думать о понижении ставки ближе к весне 2025г.
(если не произойдёт форс мажора).
13 сентября Эльфина Набиуллина комментировала итоги заседания ЦБ России по ставке.

«БАНК РОССИИ ПОВЫСИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 100 Б.П. — ДО 19%
СИГНАЛ ЦБ РФ: ДОПУСКАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ПОВЫШЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ НА БЛИЖАЙШЕМ ЗАСЕДАНИИ

РОСТ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ В ИЮЛЕ — АВГУСТЕ НЕСКОЛЬКО ЗАМЕДЛИЛСЯ



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Прогноз динамики ставки от Сбера Кто выигрывает от высокой ставки

Мнение аналитического управления Сбербанка
Прогноз динамики ставки от Сбера Кто выигрывает от высокой ставки

В связи с прогнозами своих аналитических отделов,
крупные банки подняли в сентябре ставки по вкладам.

Думаю,
интересны краткосрочные прогнозы.
А долгосрочные будут ещё десятки раз корректировать под текущую ситуацию.

Выигрывают от высокой ставки
те, кто держат
-   Сургут пр (кубышка 6 трлн руб., 80% кубышки- в валюте),
-   Лукойл (кубышка, отрицательный долг около 700 млрд руб. в валюте),
-   Мосбиржа (размещают чужие деньги, ГО и др., под высокую ставку).

Конечно, выигрывают
вкладчики (вклады, накопительные счета),
держатели фондов денежного рынка,
держатели облигаций.

С уважением,
Олег







Блог им. OlegDubinskiy |Ставка 19% Прогноз: что дальше Кто выиграл от высокой ставки Сургут Лукойл МосБиржа Портфели Рубль Юань Доллар Евро

Друзья,

Этот же ролик на RUTUBE

https://rutube.ru/video/073b341a67e792306d1c889f5015901b/

 

В этом ролике – 

Выводы о дальнейшем движении ключевой ставки

(речь Набиуллиной и личное мнение).

По мнению банкиров (Сбера и др.), на октябрьском заседании ставка будет повышена до 20%и вопрос о понижении ставки будет стоять не ранее 2 кв. 2025г.

 

Что в портфелях:

-   фондовая секция (опережение индекса полной доходности Мосбиржи на 11% с начала 2024г.),

—   компании роста и компании стоимости,

-   отчётности компаний в сентябре, ожидаемые дивиденды,

-   кто выигрывает от высокой ключевой ставки, какие активы в моих портфелях и почему,

-   конференция smart-lab в Казани: что было интересного, свежие мысли,

-   по каким индикаторам можно (с высокой вероятностью) оценить будущее движение рынка,

-   валюты: рубль, юань, доллар, евро, дефицит юаней и ставка CNY RUSFAR,



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Речь Эльвиры Набиуллиной о будущей траектории ставки

Ставка 19% (+1%)
Будущая траектория ключевой ставки
Речь Эльвиры Набиуллиной

 

Мы считаем необходимым вернуть инфляцию к 4% в следующем году. Для этого мы готовы сохранять денежно-кредитные условия жесткими столько, сколько потребуется. Мы также готовы продолжить повышение ключевой ставки.

 

Почему так важно вернуться к 4%, а не смириться с 6–8%?

 

Во-первых, для того, чтобы гарантированно защитить сбережения и доходы граждан от обесценения.

 

Во-вторых, только при низкой инфляции будут доступны долгосрочные кредиты.

 

В-третьих, когда инфляция значительно выше, чем в странах — торговых партнерах, рубль постоянно ослабляется.

 

В-четвертых, высокая инфляция означает бо́льшую волатильность цен.

Чем выше инфляция, тем сложнее ей управлять.

Если мы согласимся с темпами роста цен в 6,0–8,0%, то риски перехода инфляции в двузначную область значительно возрастут.

Тогда вернуть ее под контроль будет гораздо сложнее и дороже для общества.



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |БАНК РОССИИ ПОВЫСИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 100 Б.П. - ДО 19% Комментарии ЦБ России

БАНК РОССИИ ПОВЫСИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 100 Б.П. — ДО 19%

СИГНАЛ ЦБ РФ: ДОПУСКАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ПОВЫШЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ НА БЛИЖАЙШЕМ ЗАСЕДАНИИ

РОСТ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ В ИЮЛЕ — АВГУСТЕ НЕСКОЛЬКО ЗАМЕДЛИЛСЯ

ТРЕБУЕТСЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНОЕ УЖЕСТОЧЕНИЕ ДКУ, ЧТОБЫ ВОЗОБНОВИТЬ ПРОЦЕСС ДЕЗИНФЛЯЦИИ, СНИЗИТЬ ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ И ОБЕСПЕЧИТЬ ТАРГЕТ В 2025 Г

ОБЩИЙ РОСТ КРЕДИТОВАНИЯ ОСТАЕТСЯ ВЫСОКИМ, НЕСМОТРЯ НА ЗАМЕДЛЕНИЕ В РОЗНИЧНОМ СЕГМЕНТЕ

ОТКЛОНЕНИЕ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ ВВЕРХ ОТ ТРАЕКТОРИИ СБАЛАНСИРОВАННОГО РОСТА ОСТАЕТСЯ ЗНАЧИТЕЛЬНЫМ

УВЕЛИЧИЛИСЬ ПРОИНФЛЯЦИОННЫЕ РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С УХУДШЕНИЕМ УСЛОВИЙ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ

РЫНОК ТРУДА ОСТАЕТСЯ ЖЕСТКИМ, РОСТ ЗАРПЛАТ ЗАМЕДЛИЛСЯ, НО ПРОДОЛЖАЕТ ОПЕРЕЖАТЬ РОСТ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ ТРУДА

Жёсткий, «Ястребиный» сигнал.


С уважением,
Олег





Блог им. OlegDubinskiy |Динамика денежной массы М2 (доступные для платежа собственные средства плюс депозиты) В августе рост 2,2%

М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

Появились данные о М2 на 1 сентября 2024г (предварительно).
Источник:
cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/

Обработал данные.
Построил график.
Динамика денежной массы М2 (доступные для платежа собственные средства плюс депозиты) В августе рост 2,2%

Рост М2 в августе 2,2%.
Рост за 12 мес. 17,7%.
Рост за календарный 2023г. 18,4%

С января 2020г. рост М2 106,2%.

ВЫВОД.
Именно рост денежной массы — основная причина долгосрочного  роста индекса полной доходности Мосбиржи.

С уважением,
Олег





Блог им. OlegDubinskiy |По движению ОФЗ и акций можно понять, что ждут окончание цикла роста ставок и ослабления рубля (личное мнение)

RGBI растёт уже 3й день (т.е. ждут сохранение ставки ЦБ РФ 18% на заседании 13 сентября 2024г.).
Мосбиржа на этой неделе хуже рынка (бенифициар высокой ставки).

Экспортёры (Татнефть, Лукойл,... ) и Совкомфлот (ставки у Совкомфлота в долларах) лучше рынка.

Участники рынка готовятся к дефициту юаней.
С 6 сентября банк России сокращает ежедневный объем продаж юаней с 7,3 млрд до 200 млн руб. в день.

Искренне желаю вам профита.

С уважением,
Олег

Блог им. OlegDubinskiy |В России теперь дефляция (по расчётам Росстата). Возможно, ЦБ РФ ставку-то 13 сентября не повысит. Статистика по инфляции

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 2 СЕНТЯБРЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 8,9% С 9,0% НА 26 АВГУСТА, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА

❗️
ДЕФЛЯЦИЯ В РФ С 27 АВГУСТА ПО 2 СЕНТЯБРЯ СОСТАВИЛА 0,02% 
(надеюсь, 13 сентября ЦБ России оставит ставку 18%).


RGBI на 0,52% растёт
(ОФЗ 26238 +2,52%)

Недельная инфляция в России
c 20 по 26 августа составила 0,03%
с 13 по 19 августа 0,04%,
с начала августа 0,12%,
с начала года потребительские цены выросли на 5,19%

С 6 по 12 августа инфляция = 0,05%. 

Инфляция в РФ
с 6 по 12 августа 0,05%
с 30 июля по 5 августа 0,00%
с 23 по 29 июля 0,08% после 0,11%
с 16 по 22 июля 0,11%
с 9 по 15 июля 0,11%
, с 2 по 8 июля 0,27%
с 25 июня по 1 июля 0,66% («тарифная» неделя).
Источник: Росстат

С уважением,
Олег


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн